Tiffany曾想找巴菲特對抗LVMH收購,但被股神拒絕了……

創投圈
2020
01/02
19:50
曾心怡
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盡管曾在金融危機期間出手為美國珠寶商蒂芙尼(Tiffany)紓困,但在這一次的大額收購面前,股神巴菲特選擇袖手旁觀。

1月1日周三,據媒體引述知情人士透露,在接到法國奢侈品制造商、路易威登(Louis Vuitton)母公司路威酩軒集團(LVMH)的收購要約后,蒂芙尼曾邀請巴菲特進行出價,但股神拒絕了這一提議。

此事隨后得到巴菲特的證實。

一直以來,巴菲特都將蒂芙尼視為潛在的收購對象,甚至還曾在金融危機爆發后買入2.5億美元的蒂芙尼債券幫助該公司度過危機。

但如今,手握大筆現金的股神卻拒絕了收購這家珠寶公司的機會,間接促成了路威酩軒達成自成立以來最大一筆收購,也是奢侈品行業最大一筆收購。

10月底,路威酩軒宣布擬以145億美元現金收購蒂芙尼,蒂芙尼隨后在11月初拒絕了最初每股120美元的全現金報價,認為大大低估了公司價值。

此后消息稱,當LVMH將出價提高到接近每股130美元后,蒂芙尼向其提供了賬簿等內部信息進行盡職調查。當時蒂芙尼表示,計劃繼續談判以獲得更好的報價。

而后就來到了11月底,當時路威酩軒發布公告稱,與蒂芙尼達成了最終協議,將以166億美元總價、合每股135美元現金收購蒂芙尼,交易股權價值約為162億美元。

在兩家公司的董事會正式批準后,這項交易有待蒂芙尼股東批準和監管機構的審核,預計將于2020年中旬完成。如果收購達成,將超過2017年路威酩軒以70億美元獲得克里斯汀·迪奧(Christian Dior)全部控制權的交易規模。

作為一家百年珠寶老店,蒂芙尼近年陷入增長困局,正在力爭轉型。

盡管這家公司業績不佳,但仍有不少投資者為巴菲特的抉擇扼腕嘆息。他們希望,巴菲特能夠動用其巨額現金儲備來進行“大象級別的巨量收購”。

截止三季度末,花了7億美元進行回購的伯克希爾·哈撒韋現金儲備仍舊達到1282億美元,高于第二季度的1220億美元,創下新的歷史紀錄。

老股東對巴菲特的“不為所動”很有一番不滿,但巴菲特自己也頗為無奈。

在他看來,目前具有良好長期前景的企業“價格高至天際”,直接收購公司的溢價已經過高,部分由于來自私募股權公司的競價“戰爭”——穩如股神,并不愿意跟由債務推動、不吝于溢價收購、傾向于快速轉手的私募股權公司一爭高低。

此前,股神好不容易在“黑色星期五”看上一家科技公司,卻又慘遭知名私募股權機構Apollo Global Management(阿波羅全球管理公司)“截胡”,最終仍是空手而歸。

來源:華爾街見聞 曾心怡

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